6月份PMI显示：指数回升明显，经济稳定基础增强

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2017年6月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.7%，较上月上升0.5个百分点。该指数反季节上升，从过往数据来看，自2005年以来，同期只有两个年份上升，一个年份持平，其余均为下降，今年不降反升，升势明显，指数水平达到今年以来的第二个高点，仅次于3月份。主要分项指数也多见回升，升幅在1个百分点左右，显示经济稳定基础增强，下半年经济走势继续保持稳定向好。

需求端回升，外需稳定向好。新订单指数回升到53%以上，较5月份上升0.8个百分点，升势明显，升幅创最近8月之最。从近年来的数据表现来看，新订单指数达到53%以上，即预示着市场需求相对较好，企业感到订单不足的压力明显减轻。从外部需求来看，保持稳定向好。新出口订单指数，今年以来稳定在50%以上，6月份上升明显，升幅达到1.3个百分点，指数达到52%以上，为最近5年所罕见。

供给侧发力，生产增速趋升。自2016年10月份以来，生产指数一直保持在53%以上较高水平，6月份明显上升，达到54%以上，创2013年12月份以来的高点。与此同时，企业原材料采购量指数、进口指数上升也较为明显，同上月相比升幅超过1个百分点，采购量指数达到52%以上，进口指数逾51%。综合来看，6月份生产增速有所提升。分行业来看，装备制造业、高技术产业上升势头较为明显，显示制造业生产不仅增速整体趋升，而且质量改善。

原材料价格持续回落之后反弹，企业购进价格出厂价格差距缩小。上游原材料价格今年以来持续回落，企业购进价格指数5月份回落到50%以下，同2016年12月创下的阶段性高点相比，回落幅度达20个百分点，6月份有所反弹，较5月回升0.9个百分点，回升到略高于50%。与此相应，企业出厂价格也现回升，出厂价格指数回升1.5个百分点，回升幅度高于购进价格指数，二者差距缩小，缩小至略高于1个百分点，为2016年以来的最低值。这种价格走势，有利于供应链上下游行业盈亏平衡，有利于供应链上下游企业协同发展。

企业经营态势稳定，大企业明显上升。今年以来，大型企业PMI指数保持在相对较高水平，多数月份保持在52%以上，4、5月份略显平缓，6月份明显回升，较5月上升1.5个百分点，达到52.7%。中小企业二季度总体呈现回升态势，6月份有所回调，但仍保持在50%以上。

结合前两月数据来看，二季度PMI指数走势基本平稳，平均值为51.4%，较一季度略微回落0.2个百分点，显示经济稳定向好的基础趋于巩固，二季度经济形势同一季度基本相当，预计增速6.8%左右。

从PMI走势来看，已连续9个月保持在51%以上相对较高水平，6月份在历史同期多见下降的情况下，逆势而上不降反升，升势明显，表明经济运行中的积极因素主导作用突出，缓中趋稳、稳中向好基础趋于巩固，经济运行已进入平稳区间，预计下半年乃至全年经济保持适度平稳增长格局，增速稳定在6.5%-7%区间之内。

当前经济运行中值得关注的是，由于企业效益改善，生产扩张意愿增强，生产增速回升明显加快，供需差距呈现扩大迹象。二季度生产指数和新订单指数平均水平差距1.3个百分点，较一季度扩大0.6个百分点。特别是高耗能行业、产能过剩行业6月份明显回升，整体回升2个百分点，PMI指数又回升到50%以上。这种态势不利于巩固去产能、去库存成果，不利于保持市场供需基本平衡，不利于经济运行稳定。